Kimi概念股火爆出圈私募人士把脉AI行情持续性|概念股_新浪财经

　　记者刘伟杰

　　近(jin)日，国(guo)内(nei)大模(mo)型Kimi Chat横空出世，使得(de)Kimi概(gai)念股(gu)火爆出圈，不少个股(gu)竞相涨停，该产品支持20万汉字的(de)(de)超长文(wen)本输(shu)入，标志着国(guo)产AI大模(mo)型的(de)(de)重要进步。连日来国(guo)内(nei)AI行情持续发酵(jiao)，不少投资(zi)者热(re)议，科技成长赛(sai)道(dao)能否(fou)引领(ling)二季(ji)度(du)市场继续反攻。

　　多位私募基金人士称，Kimi解决的技术难题主要是提高了长文本的处理能力，能够有效处理和理解大量的文本信息，生成的中文语句更加精准自然，其发展进一步证明了中国在全球AI产业链中的重要地位。2024年科技创新和新质生产力的发展将成为市场的主要驱动力，预计(ji)科技成长(zhang)风格(ge)将在全年内保持强劲表现。

　　Kimi概念引燃(ran)AI行情

　　近日，国内大模型产品智能助手Kimi Chat横空出世，不仅支(zhi)持20万汉字的(de)超(chao)长文本输(shu)入，还能处理高达200万字超(chao)长无损上下文输(shu)入，显(xian)示出其在阅读(du)方面的(de)巨(ju)大潜(qian)力，搅动了A股AI行情的(de)“一池春水”。

　　3月22日，Wind数据显示，Kimi指数上涨4.34%，世纪天鸿、华策影视、捷顺科技等(deng)概念股竞相涨停，有个(ge)(ge)股在过去五个(ge)(ge)交(jiao)易日大(da)涨约100%。

　　诞生于2023年10月的(de)(de)Kimi，系国内人(ren)工智(zhi)能创业公(gong)司北京月之(zhi)暗面(mian)(mian)科技有限(xian)公(gong)司（简称“月之(zhi)暗面(mian)(mian)”）推(tui)出的(de)(de)一款大模型应用(yong)，其可根据(ju)用(yong)户的(de)(de)问题，主动去互联网上搜索、分析和总结最(zui)相关的(de)(de)多个页面(mian)(mian)，生成更直接、更准(zhun)确的(de)(de)答案(an)。

　　“通往通用人(ren)工智能，无(wu)损的(de)(de)(de)长(zhang)上(shang)下(xia)文将会是(shi)一个很关键的(de)(de)(de)基础(chu)技术。历史上(shang)所有的(de)(de)(de)模型架(jia)构演进，本质上(shang)都是(shi)在(zai)提升(sheng)有效的(de)(de)(de)、无(wu)损的(de)(de)(de)上(shang)下(xia)文长(zhang)度(du)。上(shang)下(xia)文长(zhang)度(du)可能存在(zai)摩尔定律，但需要同时(shi)优化(hua)长(zhang)度(du)和无(wu)损压缩水平两个指(zhi)标，才是(shi)有意义的(de)(de)(de)规模化(hua)。”月之暗(an)面创始人(ren)杨(yang)植麟表(biao)示。

　　明(ming)泽投资(zi)创(chuang)始(shi)人(ren)(ren)、董事总经理(li)(li)马科(ke)伟(wei)认(ren)为，Kimi解(jie)决的技(ji)术难题主要是(shi)提(ti)高了长文(wen)(wen)(wen)本(ben)(ben)的处理(li)(li)能(neng)(neng)力，能(neng)(neng)够(gou)有效处理(li)(li)和(he)理(li)(li)解(jie)大量的文(wen)(wen)(wen)本(ben)(ben)信息。对比ChatGPT来看，Kimi在(zai)单点能(neng)(neng)力上领先(xian)，且(qie)中文(wen)(wen)(wen)语(yu)料采集、标注(zhu)上的把握(wo)处理(li)(li)更好，生成的语(yu)句(ju)更加(jia)精准自(zi)然；对比国(guo)内其(qi)他(ta)大模型来看，Kimi除了在(zai)长文(wen)(wen)(wen)本(ben)(ben)处理(li)(li)能(neng)(neng)力更强之外，其(qi)语(yu)言理(li)(li)解(jie)能(neng)(neng)力同样出色，对诸如金(jin)融、法(fa)律、教育等办公人(ren)(ren)群实现精准定(ding)位(wei)。

　　国内多(duo)模(mo)态向长篇模(mo)型(xing)发展

　　随着Kimi Chat智能助手在技(ji)术上的(de)突(tu)破，使(shi)其拥有更(geng)广泛的(de)应用场景(jing)，也大(da)大(da)提(ti)升了(le)市场对AI技(ji)术商业化应用的(de)期待和信心。某业内人士(shi)称，国内AI大(da)模(mo)型产业已从初期的(de)百模(mo)大(da)战进入(ru)到一个更(geng)为成熟和竞争(zheng)激烈的(de)“战国时代”。

　　上述业内人士称，在(zai)这(zhei)一新阶(jie)段，国内众多人工智能企(qi)业竞相发展，争夺市场领(ling)导地位(wei)。目前行业领(ling)导者的地位(wei)尚在(zai)观(guan)察中，但根(gen)据当(dang)下(xia)的产(chan)业调研和产(chan)品测试，Kimi至少位(wei)于前两位(wei)。

　　对于当前国内AI产(chan)业链在大(da)模型(xing)(xing)方面的(de)(de)技术(shu)创新出现哪些变(bian)化？排排网财富研究部副总监(jian)刘有华认为，去年下半年，多(duo)(duo)模态模型(xing)(xing)是(shi)技术(shu)创新的(de)(de)主流(liu)。然而，今年年初开始，技术(shu)创新的(de)(de)趋势已从单一的(de)(de)多(duo)(duo)模态模型(xing)(xing)转变(bian)为同时重视多(duo)(duo)模态和长篇模型(xing)(xing)的(de)(de)发(fa)展，这(zhei)一变(bian)革是(shi)前所未有的(de)(de)技术(shu)迭代变(bian)革。

　　止于至善投资总经理(li)何理(li)则表(biao)示，目前国(guo)内在单(dan)点能力上已超越(yue)了海(hai)外的大模(mo)(mo)型，包括即将(jiang)发布的GPT-4.5，这(zhei)一(yi)判断是基于对国(guo)内外AI技术的深入分析和(he)(he)比较。海(hai)外市场当前缺(que)少(shao)类似的大模(mo)(mo)型应用爆(bao)款，而中国(guo)的场景探索和(he)(he)工程化能力并不缺(que)乏，这(zhei)在AI大模(mo)(mo)型应用方面尤(you)为明显。

　　把脉二季度(du)AI行情走势

　　近日，针对Kimi概念股(gu)的火爆，月之暗(an)面(mian)回(hui)应称，开(kai)放平台是面(mian)向所有开(kai)发者和(he)企业(ye)用户开(kai)放的，任(ren)何合规(gui)的开(kai)发者和(he)企业(ye)，都(dou)可以(yi)将Kimi智(zhi)能助手(shou)背(bei)后(hou)的同款大(da)模(mo)型API接入到(dao)自己的产品或服务中(zhong)。

　　某业内人士称，这条消(xiao)息实(shi)际上(shang)否定了之(zhi)前炒作的(de)一些和Kimi合(he)作的(de)概念股，因为(wei)大家都可以(yi)接入，意味着(zhe)合(he)作并没(mei)有稀(xi)缺性。那么，随着(zhe)行情的(de)分化，这轮Kimi热潮(chao)还能走多久？多位私募基金人士给出了自己的(de)观点。

　　酷望投资总经理(li)杨如(ru)(ru)意认为，Kimi的(de)热潮(chao)意味着(zhe)此前(qian)全行业如(ru)(ru)火如(ru)(ru)荼的(de)大(da)模型(xing)研发(fa)取得了显著(zhu)的(de)进展，国产模型(xing)的(de)持(chi)续迭代，有(you)望对应用端赋能。一些有(you)望商(shang)业化(hua)落地(di)的(de)标的(de)会继续吸引资金，而“水分”较高的(de)个股(gu)则会被抛弃(qi)。未来AI概念还(hai)会进一步分化(hua)，建(jian)议关注(zhu)AI+应用层面(mian)有(you)进展的(de)公司。

　　马科伟也表示，AI板(ban)块(kuai)走势(shi)有所分化，主要(yao)原因是板(ban)块(kuai)近期累计涨(zhang)幅较大(da)，且近期催化主要(yao)是来自应用(yong)端，可以(yi)看到(dao)AI应用(yong)端涨(zhang)幅更大(da)，同时(shi)由于年报(bao)和一季报(bao)即(ji)将披露，缺(que)乏业绩的(de)方向和个股(gu)面临调整压力。

　　当前，A股仍以(yi)科技(ji)成长赛道的进攻为主，二季度该赛道能否继(ji)续引领市(shi)场(chang)反攻？高股息(xi)、新能源、医药(yao)和(he)汽车赛道会如何演绎(yi)？

　　融智投资(zi)(zi)基金经理(li)夏风光认(ren)为(wei)，2月(yue)份以来AI板(ban)块热点(dian)活跃，科(ke)技成(cheng)长股(gu)成(cheng)为(wei)市场聚焦的(de)(de)核心(xin)。这(zhei)既有(you)超跌的(de)(de)因素(su)，也(ye)有(you)政策对(dui)新(xin)质生产(chan)力(li)的(de)(de)鼓(gu)励。随着以高(gao)息(xi)股(gu)为(wei)代表的(de)(de)蓝(lan)筹股(gu)稳定大盘之后(hou)，市场的(de)(de)资(zi)(zi)金明显选择了更(geng)具弹性的(de)(de)成(cheng)长股(gu)方向，而(er)高(gao)息(xi)股(gu)受(shou)(shou)益于股(gu)债比(bi)价(jia)效应，其天花板(ban)也(ye)受(shou)(shou)到了限制。二季度仍有(you)可能是“蓝(lan)筹股(gu)搭台、成(cheng)长股(gu)唱戏”的(de)(de)格(ge)局。

　　何理表示，预(yu)计二(er)季度科技成(cheng)长(zhang)赛(sai)道(dao)(dao)仍将是市(shi)(shi)场的重要引擎之一，AI技术和应用领(ling)域有望出现更多突破性进展。高股(gu)息赛(sai)道(dao)(dao)通常在市(shi)(shi)场波动或不确定性增加时表现较为稳健，新(xin)能(neng)(neng)源赛(sai)道(dao)(dao)继续受益(yi)于(yu)全球能(neng)(neng)源转型，医药赛(sai)道(dao)(dao)的长(zhang)期(qi)增长(zhang)得益(yi)于(yu)生物技术的进步以(yi)及全球人口老(lao)龄化(hua)趋(qu)势，而汽车行(xing)业(ye)发展继续朝(chao)着电动化(hua)、智能(neng)(neng)化(hua)和网联(lian)化(hua)发展，因此(ci)科技能(neng)(neng)够赋能(neng)(neng)千行(xing)百业(ye)，有望继续引领(ling)市(shi)(shi)场反攻。